๐Ÿ” [ํŠน๋ณด] ์—”๋น„๋””์•„ ์‹ค์  D-Day "ํ•˜์ด๋‹‰์Šค ์šด๋ช… ๊ฒฐ์ •๋œ๋‹ค"… AI ๊ฑฐํ’ˆ๋ก  vs ์ถ”๊ฐ€ ํญ๋“ฑ ๋Œ€์‘ ์ „๋žต

 

⚡ NVIDIA EARNINGS COUNTDOWN

์—”๋น„๋””์•„ ์‹ค์  D-Day "๋ฐ˜๋„์ฒด ์šด๋ช…์˜ ๋‚ "
ํ•˜์ด๋‹‰์Šค·ํ•œ๋ฏธ๋ฐ˜๋„์ฒด ์ฃผ์ฃผ ํ•„๋… · AI ๋ž ๋ฆฌ ์ง€์†๋ ๊นŒ?

์‹œ์žฅ ์˜ˆ์ƒ์น˜ ๋ถ„์„ · ๊ฐ€์ด๋“œ๋ผ์ธ ์ „๋ง · ๋ณ€๋™์„ฑ ๋Œ€๋น„ ์‹ค์ „ ๋Œ€์‘ ์‹œ๋‚˜๋ฆฌ์˜ค

๐Ÿšจ
5์›” 10์ผ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๋งˆ์ผ“ ๊ธด๊ธ‰ ์ง„๋‹จ

๊ธ€๋กœ๋ฒŒ AI ๋Œ€์žฅ์ฃผ ์—”๋น„๋””์•„(NVIDIA)์˜ ์‹ค์  ๋ฐœํ‘œ๊ฐ€ ์ฝ”์•ž์œผ๋กœ ๋‹ค๊ฐ€์™”์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ฃผ๋ง ์‚ฌ์ด ๋‰ด์š• ์ฆ์‹œ์˜ ๋ˆˆ์น˜๋ณด๊ธฐ ์žฅ์„ธ๊ฐ€ ์ด์–ด์ง€๋ฉฐ ๊ตญ๋‚ด ๋ฐ˜๋„์ฒด ์†Œ๋ถ€์žฅ ์ข…๋ชฉ๋“ค์˜ ๋ณ€๋™์„ฑ๋„ ์˜ˆ๊ณ ๋˜๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋ฒˆ ์‹ค์ ์€ ๋‹จ์ˆœํ•œ ์ด์ต ์ˆ˜์น˜๋ฅผ ๋„˜์–ด 'AI ์‚ฐ์—…์˜ ๊ฑฐํ’ˆ ์œ ๋ฌด'๋ฅผ ํŒ๊ฐ€๋ฆ„ํ•  ๋ถ„์ˆ˜๋ น์ด ๋  ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

"์—”๋น„๋””์•„๊ฐ€ ์žฌ์ฑ„๊ธฐํ•˜๋ฉด ์ฝ”์Šคํ”ผ๋Š” ๋…๊ฐ์— ๊ฑธ๋ฆฐ๋‹ค."๋Š” ๋ง์ด ํ˜„์‹ค์ด ๋˜๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. SKํ•˜์ด๋‹‰์Šค๋ฅผ ๋น„๋กฏํ•œ HBM ๊ด€๋ จ์ฃผ๋“ค์ด ์—ญ๋Œ€๊ธ‰ ์‹ ๊ณ ๊ฐ€๋ฅผ ๊ฒฝ์‹ ํ•œ ์ƒํ™ฉ์—์„œ, ์—”๋น„๋””์•„์˜ ์‹ค์  ๊ฐ€์ด๋“œ๋ผ์ธ์— ๋”ฐ๋ผ ์›”์š”์ผ ์žฅ์ดˆ๋ฐ˜ ๋ฐฉํ–ฅ์„ฑ์ด ๊ฒฐ์ •๋  ์ „๋ง์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๊ณผ์—ฐ ์—”๋น„๋””์•„๋Š” ๋‹ค์‹œ ํ•œ๋ฒˆ ์–ด๋‹ ์„œํ”„๋ผ์ด์ฆˆ๋กœ AI ๋ž ๋ฆฌ์— ๋ถˆ์„ ์ง€ํ•„๊นŒ์š”? ์•„๋‹ˆ๋ฉด '๋‰ด์Šค์— ํŒ”์•„๋ผ'๋ผ๋Š” ๊ฒฉ์–ธ์ฒ˜๋Ÿผ ์ฐจ์ต ์‹คํ˜„์˜ ๋นŒ๋ฏธ๊ฐ€ ๋ ๊นŒ์š”? ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ๋ฐ˜๋“œ์‹œ ์ฒดํฌํ•ด์•ผ ํ•  3๊ฐ€์ง€ ๊ด€์ „ ํฌ์ธํŠธ๋ฅผ ์ •๋ฆฌํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

① ์‹ค์  ๊ทธ ์ด์ƒ์˜ '๊ฐ€์ด๋“œ๋ผ์ธ' — "์–ผ๋งˆ๋‚˜ ๋” ๋ฒŒ ๊ฒƒ์ธ๊ฐ€?"

์‹œ์žฅ์€ ์ด๋ฏธ ์—”๋น„๋””์•„์˜ '์–ด๋‹ ์„œํ”„๋ผ์ด์ฆˆ'๋ฅผ ๋‹น์—ฐํ•˜๊ฒŒ ์—ฌ๊ธฐ๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ๋‹จ์ˆœํžˆ ์ง€๋‚œ ๋ถ„๊ธฐ์— ์ž˜ ๋ฒŒ์—ˆ๋‹ค๋Š” ์‚ฌ์‹ค๋งŒ์œผ๋กœ๋Š” ์ฃผ๊ฐ€ ์ƒ์Šน์„ ๊ฒฌ์ธํ•˜๊ธฐ ์–ด๋ ต์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ค‘์š”ํ•œ ๊ฒƒ์€ ๋‹ค์Œ ๋ถ„๊ธฐ, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  ์˜ฌํ•ด ํ•˜๋ฐ˜๊ธฐ ๋งค์ถœ ๊ฐ€์ด๋“œ๋ผ์ธ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํŠนํžˆ ์ฐจ์„ธ๋Œ€ AI ์นฉ์ธ '๋ธ”๋ž™์›ฐ(Blackwell)'์˜ ์ˆ˜์ฃผ ํ˜„ํ™ฉ์ด ํ•ต์‹ฌ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๐Ÿ“Š ์—”๋น„๋””์•„ ์‹ค์  ๋ฐœํ‘œ ์ฒดํฌ๋ฆฌ์ŠคํŠธ

✅ ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ๋งค์ถœ H100/H200 ์ˆ˜์š” ์ง€์† ์—ฌ๋ถ€
└ ๊ตญ๋‚ด ์ˆ˜ํ˜œ์ฃผ SKํ•˜์ด๋‹‰์Šค, ํ•œ๋ฏธ๋ฐ˜๋„์ฒด (HBM)
๐Ÿ— ๋ธ”๋ž™์›ฐ ๊ณต๊ธ‰๋ง ์ฐจ์„ธ๋Œ€ ์นฉ ์–‘์‚ฐ ๋ฐ ์ธ๋„ ์‹œ๊ธฐ
└ ๋ฆฌ์Šคํฌ ์š”์ธ ๋ฏธ·์ค‘ ๋ฐ˜๋„์ฒด ๊ทœ์ œ ๋ฐ ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜ ๋ถ€๋‹ด

② ๋Œ€์‘ ์ „๋žต — "๊ณตํฌ์— ์‚ด ๊ฒƒ์ธ๊ฐ€, ํ™˜ํฌ์— ํŒ” ๊ฒƒ์ธ๊ฐ€?"

๋งŒ์•ฝ ์‹ค์  ๋ฐœํ‘œ ์งํ›„ ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ '์žฌ๋ฃŒ ์†Œ๋ฉธ'๋กœ ํ•˜๋ฝํ•œ๋‹ค๋ฉด, ์ด๋Š” ํŽ€๋”๋ฉ˜ํ„ธ์˜ ํ›ผ์†์ธ์ง€ ๋‹จ์ˆœํ•œ ์ฐจ์ต ์‹คํ˜„์ธ์ง€๋ฅผ ๊ตฌ๋ถ„ํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. AI ์ธํ”„๋ผ ํˆฌ์ž๋Š” ๋Œ€ํ˜• ํ…Œํฌ ๊ธฐ์—…(MS, ๊ตฌ๊ธ€, ๋ฉ”ํƒ€)๋“ค ์‚ฌ์ด์—์„œ ์—ฌ์ „ํžˆ '์ƒ์กด์„ ์œ„ํ•œ ํ•„์ˆ˜ ํˆฌ์ž'๋กœ ์—ฌ๊ฒจ์ง€๊ณ  ์žˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์—, ๋‹จ๊ธฐ ์กฐ์ •์€ ์˜คํžˆ๋ ค ๋น„์ค‘ ํ™•๋Œ€์˜ ๊ธฐํšŒ๊ฐ€ ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๐Ÿ’ก ์ˆ˜์ตํ™” ๊ด€์  ๋ถ„์„: ๊ตญ๋‚ด ๋ฐ˜๋„์ฒด ๋Œ€์‘

์—”๋น„๋””์•„์˜ ํ˜ธ์‹ค์ ์€ ๊ณง SKํ•˜์ด๋‹‰์Šค์˜ HBM ๋‚ฉํ’ˆ ํ™•๋Œ€๋ฅผ ์˜๋ฏธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์‹ค์  ๋ฐœํ‘œ ์ „ํ›„๋กœ ๋ณ€๋™์„ฑ ์™„ํ™” ์žฅ์น˜(VI)๊ฐ€ ๋ฐœ๋™๋  ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ํฌ๋ฏ€๋กœ, ๋‡Œ๋™๋งค๋งค๋ณด๋‹ค๋Š” ๋ฏธ๋ฆฌ ์„ค์ •ํ•œ ์†์ ˆ์„ ๊ณผ ์ต์ ˆ์„ ์„ ์ค€์ˆ˜ํ•˜๋Š” ๊ธฐ๊ณ„์  ๋Œ€์‘์ด ํ•„์š”ํ•œ ์‹œ์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๐Ÿ“ˆ ์‹œ๋‚˜๋ฆฌ์˜ค A: ๋ฒ ์ŠคํŠธ
๊ฐ€์ด๋“œ๋ผ์ธ ์ƒํ–ฅ ๋ฐ AI ์ˆ˜์š” ์žฌํ™•์ธ

๊ตญ๋‚ด HBM ๊ด€๋ จ์ฃผ(ํ•˜์ด๋‹‰์Šค, ํ•œ๋ฏธ๋ฐ˜๋„์ฒด) ์ถ”๊ฐ€ ์‹ ๊ณ ๊ฐ€ ๋ž ๋ฆฌ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ ๋งค์šฐ ๋†’์Œ.

๐Ÿ“‰ ์‹œ๋‚˜๋ฆฌ์˜ค B: ์›Œ์ŠคํŠธ
๋‹จ๊ธฐ ์ฐจ์ต ์‹คํ˜„ ๋ฌผ๋Ÿ‰ ํญ์ฃผ ๋ฐ ์ „๋ง ๋ถˆํˆฌ๋ช…

๋‹จ๊ธฐ ๋ฐ•์Šค๊ถŒ ํ•˜๋‹จ๊นŒ์ง€ ์กฐ์ • ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ. ๋ถ„ํ•  ๋งค์ˆ˜ ๊ด€์ ์—์„œ์˜ ์ ‘๊ทผ ํ•„์š”.

✅ ์—”๋น„๋””์•„ ์‹ค์  ๋ฐœํ‘œ ์ „ ์š”์•ฝ

  • ๐Ÿ“Œ ๊ณผ๊ฑฐ๊ฐ€ ์•„๋‹Œ '๋ฏธ๋ž˜' — ๋‹ค์Œ ๋ถ„๊ธฐ ๋งค์ถœ ๊ฐ€์ด๋“œ๋ผ์ธ์ด ์ฃผ๊ฐ€์˜ ํ•ต์‹ฌ
  • ๐Ÿ“Œ ๋‚™์ˆ˜ ํšจ๊ณผ — ํ•˜์ด๋‹‰์Šค, ์‚ผ์„ฑ์ „์ž, ํ•œ๋ฏธ๋ฐ˜๋„์ฒด ๋“ฑ HBM ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ ์—ฐ๋™
  • ๐Ÿ“Œ ๋ณ€๋™์„ฑ ์ฃผ์˜ — ์‹ค์  ๋ฐœํ‘œ ์ „ํ›„ '๋‰ด์Šค์— ํŒ”์•„๋ผ' ๋ฌผ๋Ÿ‰ ์ฃผ์˜
  • ๐Ÿ“Œ ๊ฒฐ๋ก : AI ํŒจ๋Ÿฌ๋‹ค์ž„์€ ์—ฌ์ „ํžˆ ๊ฐ•๋ ฅ, ๋‹จ๊ธฐ ์กฐ์ •์€ ์šฐ๋Ÿ‰์ฃผ ๋งค์ˆ˜ ๊ธฐํšŒ

⚠️ ํˆฌ์ž ์œ ์˜์‚ฌํ•ญ

๋ณธ ํฌ์ŠคํŒ…์€ ์‹œ์žฅ ์‹œํ™ฉ ๋ถ„์„์„ ๋ชฉ์ ์œผ๋กœ ํ•˜๋ฉฐ, ํŠน์ • ์ข…๋ชฉ์˜ ๋งค์ˆ˜·๋งค๋„๋ฅผ ์ถ”์ฒœํ•˜์ง€ ์•Š์Šต๋‹ˆ๋‹ค.
๋ฐ˜๋„์ฒด ์„นํ„ฐ๋Š” ๋Œ€์™ธ ๋ณ€์ˆ˜์— ๋”ฐ๋ฅธ ๋ณ€๋™์„ฑ์ด ๋งค์šฐ ํฌ๋ฏ€๋กœ ๋ณธ์ธ์˜ ํŒ๋‹จํ•˜์— ์‹ ์ค‘ํžˆ ํˆฌ์žํ•˜์‹œ๊ธฐ ๋ฐ”๋ž๋‹ˆ๋‹ค.
์‹ค์ œ ์‹ค์  ๋ฐœํ‘œ ์ˆ˜์น˜์— ๋”ฐ๋ผ ์ฃผ๊ฐ€ ํ๋ฆ„์€ ์˜ˆ์ƒ๊ณผ ๋‹ค๋ฅผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์—”๋น„๋””์•„์˜ ์‹ค์ ์ด ์—ฌ๋Ÿฌ๋ถ„์˜ ๊ณ„์ขŒ๋ฅผ ์›ƒ๊ฒŒ ํ•˜๊ธธ!

์˜ค๋Š˜์˜ ๋ถ„์„์ด ๋„์›€ ๋˜์—ˆ๋‹ค๋ฉด "๊ณต์œ " ๋ถ€ํƒ๋“œ๋ฆฝ๋‹ˆ๋‹ค! ๐Ÿ™Œ

์ด ๋ธ”๋กœ๊ทธ์˜ ์ธ๊ธฐ ๊ฒŒ์‹œ๋ฌผ

์ฃผ์‹์„ ๋ฌผ·์˜ต์…˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์ œํ•œํญ ํ™•๋Œ€ ์˜๋ฏธ ์ด์ •๋ฆฌ (ํ•˜๋ฝ 2๋‹จ๊ณ„ ๋ฐœ๋™ ๋ถ„์„)

2026๋…„ ์ฃผ์‹ ํ•„๋…: PER ๋œป, PBR ๊ณ„์‚ฐ๋ฒ•, ROE ์˜๋ฏธ ์™„๋ฒฝ ์ •๋ฆฌ (์ตœ์‹  ๊ฐ€์ด๋“œ)

๊ตฌ๊ธ€ ์ œ๋ฏธ๋‚˜์ด(Gemini) Pro "50% ํ• ์ธ" ๋ฐ›๋Š” ๋ฒ•: 2026๋…„ ์ตœ์‹  ํ†ต์‹ ์‚ฌ ๊ฒฐํ•ฉ ๋ฐ ๊ตฌ๋… ๊ฟ€ํŒ ์ด์ •๋ฆฌ